同年10月，无名开发团队借助LABUBU的知名度，在Solana区块链上推出了同名的Meme币，采用的是无预留、全流通的公平启动模式，
最初市值仍不到百万美元，2025年春天，LABUBU新款毛绒玩具在海外引起大家抢购，二手价格迅速往上涨，
随后5月底这个Meme币单价一天就涨了近60倍，市值最高达到5000万美元，单日交易额接近千万，形成了跨界共振的投机热潮。
退潮阶段（2025年6月到当下）：价格往下跌并且市场变得冷
狂热的状态没保持太长时间，随着潮玩二手市场价格回落，部分款式价格大幅下降，LABUBU币的支撑说法逐渐没了，
到2025年12月，它的币价比最高点下跌了约97%，市值不到500万美元，每天的交易规模减少到几十万美元，
持币地址数长时间都在1万左右，慢慢就不在投机者的关注范畴内了。
02
参与群体：
两类受众的短暂交汇与本质割韭菜
潮玩，收藏爱好者和加密投资者都被LABUBU吸引，可是这两类人的逻辑，以及长期诉求是完全不一样的，
潮玩用户：情感联结与持续收藏
泡泡玛特有超4600万会员，其中近一半的人都有再次购买的习惯，奠定了高粘性的用户基础，LABUBU的收藏者具有年轻化、高消费倾向以及地域扩展等特征，
拍卖会的参与，人员在海外占比相当明显，社交平台上开箱与展示的内容，一直能够吸引视线，二手交易平台上相关商品的销量增长得特别快，这就证实了它作为实体IP的持久吸引力。
加密用户：短期交易与热度追逐
绝大多数参与Meme币的人想着短时间获取利润，数据展现出十分显著的冲高之后回落的特点，持币地址数量在热度最高的时候短时间，突破一万之后就不再增加，
交易量从峰值下降超过95%，链上活动集中在Solana生态，而且社交情绪随着价格下跌而变得消沉。
值得注意的是，这两类用户之间的交集非常有限参与代币交易，的潮玩爱好者寥寥无几，而大多数币圈人士对LABUBU的潮流玩具，背景也知之甚少，
这种受众层面的脱节，导致Meme币难以依托IP本身的情感基础，形成持久吸引力，更多，只能依靠市场热钱的短期涌入来保持热度。
03
盈利机制：
缺乏实质支撑的叙事游戏
LABUBUMeme币的商业运作，模式实际上就是凭借现有的知名度来开展零成本引流，而且通过代币设计去激发投机行为，它本身不会产生任何价值。
流量借力：未经授权的IP转化
该代币直接借助LABUBU在潮玩领域积累的知名度，节省了冷启动所需要的营销成本，
不过，项目没有得到版权方授权，存在显著法律风险，如果IP方采取行动，代币核心叙事马上消失。
代币模型：极简化设计助推投机
代币设定，总供应量为10亿且永远不增发，营造出稀缺的感觉，完全公开的启动方式，
没有团队预留的安排，减少了早期用户对于操控的担忧，零交易税费以及流动性池永久锁定的承诺，进一步刺激短期交易，
这些设计虽然在初期吸引资金流入，但也加速了价格波动与泡沫破裂。
价值循环：仅依赖价差获利
与具备应用场景的加密货币不一样，LABUBU币不能用于实际消费、参与治理或者兑换权益之类的，
它的价格仅仅由买卖需求来推动，盈利完全依靠交易的差价，形成「靠讲噱头来吸引资金→价格上升→吸引更多资金」，
这样一种短暂循环，一旦故事没有吸引力或者资金撤离，价格马上就会下跌。
04
启示：当热潮退去后留下什么
LABUBUMeme币的快速涨涨跌跌，是2025年加密市场Meme热潮中的一个典型事例，
它展现了怎样凭借既有的IP，影响力迅速引起市场关注，同时也凸显出这类资产缺少价值根基的严峻问题。
对参与者而言，这过程揭示了几个关键事实：
未经授权的IP借用存在着很大的风险，代币和版权方没有任何关联，随时有可能因为法律问题而失去存在的根基
实体收藏的价值，和代币的价格并没有关联，潮玩能卖出高价是因为其在艺术层面具有稀缺性以及情感方面的附加价值，
而Meme币仅仅是一种，用于投机的物件，二者的本质不一样。
纯粹依靠热度的资产难以长久保持，就像很多同类项目一样，LABUBU币在资金撤出之后马上就没了什么动静，
只有拥有真实用途和生态支撑的项目，才有机会熬过市场的各种周期。
当那只薄荷色的玩偶，依旧在玻璃柜里静静摆放着，它的名字，却在加密货币的世界中经历了一场快速的金融试验，
这次跨界的热闹事情，最后或许不会改变潮玩珍藏的趋势，但足够以成为观察投机市场人性与叙事力量的又一个实例。返回搜狐，查看更多